WeWork - A empresa que iludiu a todos (WeCrashed)

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Sobre a WeWork:

Era janeiro de 2019 🗓️

A WeWork acabava de receber um investimento de US$ 6 bilhões do fundo de investimento japonês Softbank — um dos maiores e mais respeitados do mundo —, que a avaliou em U$ 47 bilhões, tornando-se a segunda startup mais valiosa dos EUA, atrás apenas da Uber.
O CEO da companhia, Adam Neumann, por conta de sua participação na empresa, estava com um patrimônio estimado em mais de US$ 4 bilhões pela Forbes. Tudo parecia estar indo bem.

Mas estava bom demais pra ser verdade… 😳

Alguns meses depois, a WeWork anunciou que abriria capital na bolsa de valores. Acontece que, nesse processo, as empresas precisam tornar públicos diversos documentos — incluindo relatórios financeiros.
Foi aí que as coisas começaram a cair ladeira abaixo ⛰️
A empresa estava perdendo muito dinheiro. No ano anterior, havia faturado US$ 1,8 bilhão. Parece bastante, até você saber que a perda tinha sido de US$ 1,9 bilhão — prejuízo de 100 milhões de dólares em 2018.

E o pior: Não havia um plano claro para alcançar o lucro. Isso foi o suficiente para que analistas e repórteres do mundo todo começassem a investigar a companhia. Como podia uma empresa avaliada em quase US$ 50 bilhões estar indo tão mal? Parecia ter algo estranho nessa história…

E tinha. Quando uma startup é avaliada em determinado valor, aquilo não está no bolso de seus fundadores. Trata-se de quanto vale a participação que eles têm do negócio. Geralmente, essa é a regra — que Neumann parecia não gostar tanto assim.

Aqui vão algumas práticas um tanto quanto controversas adotadas por ele:
Comprou propriedades e as alugava para a WeWork para ganhar com isso — o que lhe rendeu US$ 12 milhões entre 2016 e 2017;

Esquematizou garantias de crédito por meio de suas ações, em empréstimos que lhe renderam mais de US$ 700 milhões.

Tinha o registro da marca “We” em seu nome, o que fez com que sua própria empresa tivesse que lhe pagar quase US$ 6 milhões para poder usar a palavra — valor que acabou sendo devolvido posteriormente;

Diversas polêmicas envolvendo muita bebedeira, festas e casos de assédio com pessoas que trabalhavam na empresa.

Sem contar a desorganização financeira do negócio, que estava perdendo muito dinheiro. As perdas haviam crescido em 2019 e os investidores não estavam gostando daquilo. Diante desse cenário caótico, o IPO foi adiado e Neumann foi retirado do cargo de CEO.

No entanto, a empresa precisava de dinheiro para sobreviver. O caixa do negócio só permitiria seu funcionamento por mais algumas semanas. Foi aí que o Softbank anunciou um pacote de resgate de quase US$ 10 bilhões para salvar a companhia, adquirindo 80% de participação.
Em apenas 10 meses, a empresa que valia US$ 47 bilhões estava valendo menos de US$ 8 bilhões.

And what about Adam? Se, por um lado, foi praticamente expulso de sua própria empresa e ficou com o nome queimado, por outro, recebeu US$ 1,5 bilhão por sua saída do negócio.
A empresa, por sua vez, está se recompondo — com uma gestão mais profissionalizada e o desafio de se reerguer em um cenário pós-pandêmico. Através de seus agradáveis escritórios compartilhados, o negócio está lutando para crescer de forma saudável. A companhia está listada na bolsa, avaliada em US$ 5,5 bilhões.

As ações da WeWork (NYSE:WE) caíram mais de 2,51% hoje, a US$ 7,07 por ação. O líder global de coworking teve um desempenho inferior ao do mercado no dia e caiu 24,27% no ano, apesar da forte demanda de coworking.

As finanças fracas da empresa e o alto endividamento devem continuar a pesar sobre as ações no curto prazo, à medida que os investidores continuam despejando ações não lucrativas. A WeWork pode ser um grande investimento a longo prazo, mas, por enquanto, é improvável que a pressão descendente termine.

Prevê-se que o mercado de espaços de coworking cresça rapidamente nos próximos anos, com uma taxa de crescimento anual composta de 17% no período 2022-2026. Novos hábitos de trabalho surgidos após a pandemia de Covid-19, incluindo trabalho remoto e modelos de trabalho híbridos, estão se tornando populares, sustentando a demanda de coworking.

Nesse ambiente construtivo, espera-se que as ações da WE cresçam mais rapidamente do que seu mercado inerente, com a expectativa de que as vendas líquidas saltem 21,8% em 2022, para US$ 4,31 bilhões.

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📹 Edição: André Ventura

Lembrando que nossos vídeos não são recomendações de compra ou venda de ativos financeiros, são apenas as minhas opiniões sobre diversos temas.r